酒逢知己千杯少,话不投机半句多

逢年过节、婚丧嫁娶、与对象聚在一起、在本地的晚餐上吸收。

太神了。,这种固着,先喝贴边!上周五,茅台的市值先前超越了贴边果酒之王帝亚吉欧。,新酒贴边王!

同时,贵州省的半。GDP!茅台集会涵义5000亿,走近贵州GDP的半。

着手开端任务

4月14日夜晚,贵州茅台预告2016年度公报,营业收入1亿元,同比增长;净赚亿元,同比增长。

我去,养育获得物将不会养育获得物。!毛利率与上年比拟下倾了。!

16年,茅台一向在提出价钱。!这是假的告发吗?!

小型股朝外剖析茅台贵州的进项形势。,成绩确实是TMD。!

1、伪造获得物

1收入肯定较劣的

贵州茅台的事情次要集合在生利客人和,生利公司任职茅台酒的生利。,和廉价推销术茅台酒到推销的公司。,推销的公司向区域机构推销的酒类发行。。

因而,浅析总公司任职T公司的财务状况,本人可以测实践获得物。。

总公司的经纪本钱主要是生利本钱。,兼并日记的经纪本钱亦生利本钱,记载适宜根除两者都。。

而是,以防总公司的日记与CONSO中间在很大的差距,这标明获得物可以被管理权。。

2016年,总公司告发运营本钱亿,兼并日记容易搬运本钱亿。

为什么差距摆布大?

是由于,总公司把茅台酒卖给了它的分店。,但推销的公司并缺勤向机构推销术所相当多的果酒。,因而兼并日记容易搬运本钱比总公司日记少。

而是,兼并日记的应收票据信用是体现的。175亿,同比增长了93亿,旁白,兼并日记容易搬运射中靶子现钞净数375亿,远高于净赚。167亿,阐明,推销的公司已收到零售商的定货单。,并且是现钞。。而是,总公司的经纪本钱高于同类的客人的经纪本钱6亿,这标明推销的公司有很多茅台愿意做。。

这是个成绩。,推销的公司收到了机构的定货单。,他们在手里也有负荷。。这么单独地一种可能性。,推销的公司将负荷寄给机构。,但告发中缺勤收入。。

以防推销的公司手头没货。,收到机构的定货单。,总公司的经纪本钱应与京剧划一。,由于总公司缺勤这么多的茅台商品推销术。

旁白,也可以预告正文的挑剔的清单。。库存存货(岔开)亿,这标明该公司有十足的茅台酒生利岔开P。。几乎惊人的。,茅台从机构那边收到了大数目的金钱。,在仓库栈里,库存过剩的商品根除不给机构。。

推销的公司覆盖获得物。。

茅台的事情奇异的复杂。,生利酒,和卖酒。。

想象兼并日记的容易搬运本钱亦亿。

推回。,覆盖获得物:(/ *=21亿

(正文):计算复杂性,利钱收入缺勤离开。,实践数字适宜略小稍许的。

低收入:(/ *388=亿

2训练高飞的

2016年,茅台训练亿,同比增长了105%,增长了亿。

训练一向是茅台管理权教书的瑰宝。。

训练以生利性客人为目的。,次要用于茅台的生利公司。,推销的公司不取得茅台。

茅台生利公司向推销的公司推销术茅台酒,下面所说的事工艺流程是忧虑训练的。,以防推销的的酒缺勤卖给机构,那也不妨。,因而,容易搬运空虚的很大。,大体而言,生利公司向推销的公司推销的果酒是一件事。。

茅台的周转税和附加税次要是训练。,从地区周转税和另一个告发,四分之一地区训练至多。,总计20十数以十亿计外面的。

想象茅台的训练与茅台的收入完整婚配。

2016年,茅台的营业收入是388亿,同比增长了

推回。,2016茅台的训练适宜是:*1=亿。

2016茅台训练提出2013-=21.36亿

因而,收入少,训练少,是隐性现象获得物。 /388*=亿。

2016年,茅台收入少肯定了亿,覆盖获得物亿。

3隐藏更深收入——涉嫌侵入同伙权益

据媒体关注度,争辩稍许的机构,上年以后的公司10下面所说的事月开端了。,提出要求零售商向浓厚的使遭受报答。,而不是的股本上市的公司的使遭受。,茅台酒订购,浓厚的公司是的股本上市的公司的库存同伙。。而是,这些记载将不会反射性的在的股本上市的公司的日记上。。

四分之一地区是茅台酒推销的的农忙。,机构为春节做预备。,16年,茅台在集会上僧多粥少。,价钱大幅下跌,按忠诚,四分之一地区应收票据信用应绝对较高。,而是,日记里的预收信用总计并缺勤增长,2016本年三地区末,先付使遭受的总计为174亿,2016常腊尽冬残,应收票据信用175亿。

这一记载显然与实践容易搬运不合。,同时,也证明了四地区财报的使闻名。。

这使遭受了两个成绩。:一是的股本上市的公司同伙恩泽受损。,茅台四地区暂收款可能会养育50十数以十亿计外面的,以防该基金被在内库存同伙,,和,从先付使遭受发生的利钱将与公司拘押。,但这做切片恩泽适宜属于的股本上市的公司。;二是,以防零售商向库存同伙支报答项,的股本上市的公司否认知情公报,这是书信管理权。,的股本上市的公司同伙无法获得物这一书信来断定A。

2、关系买卖——涉嫌恩泽保送

2016年,的股本上市的公司及分店向贵州茅台浓厚的募集资产,而是,的股本上市的公司只占财务公司的生水垢。51%库存,因而利钱收入只占了利钱。51%

2016腊尽冬残,茅台的货币资本高达668亿,利钱收入亿,多数同伙的49%,的股本上市的公司同伙,伤害极大。

2016年,茅台净赚同比增长,多数同伙盈亏账目亿达亿,同比增长,远高于上市同伙。

财源公司在多数同伙持股曲线上升斜率小平面做了浓厚的任务。涉嫌不正当的获得的股本上市的公司恩泽的库存同伙。

360老祸因

郭元仁,茅台贵州董事长,出生于195610月,本年60岁。

19752000开端进入茅台。,迄今,任务了42年。

1998年,他开端任职茅台贵州行政经理。。

1998年,郭元仁他开端任职茅台贵州行政经理。,片面共管茅台事情,当初,只推销的8 亿,净赚以内1亿;到2016 年,推销的额已经过努力到达某事物400亿元人民币,净赚达179亿;1998年,茅台的销售量在表面少于四海。2013年集会占有率为3%,高端情绪集会46%47%

可谓,郭元仁在茅台居为己功至伟!

2015年,郭元仁税前薪酬169万,2016年,下倾到59万,并且,公司缺勤库存。。

集会涵义5000亿,净赚179数以十亿计董事长,仅限工钱100一万摆布,这与类似测度Vanke Wang Shi和GREE Dong Mingzhu举行了较比。,付款很低。!

有心人,生命之火的熄灭将不会消逝。!

过分殷勤的来了。。

2014 7 30 日,库存同伙预备给高管A股股权驱动,并与2017年12月底填写股权驱动收入。

让本人看一眼茅台的净赚。,2013 151亿,2014 153亿,2015 155亿,2016 167亿,净赚每年都在增长。,曲线上升斜率是一位数。。集会较冷,业绩不冷,集会热,做得低劣的,茅台的财务技艺奇异的不含糊的。,把持良好。!

国有客人董事长,通常在65岁归休。,依据规矩,袁世凯可能会在五年内归休。,同时,股权驱动普通需求三年的执行承兑。。

这几年,覆盖获得物,获得物可以在在明日几年内发布。,获得物减轻年是股权驱动年的体现。。

从下面所说的事角度,茅台的财技是在为高管的股权驱动护航?

以防一切都在把持少于。,谁来狱吏的股本上市的公司的同伙权益?

地位较高的欺诈亦欺诈行动。!

凡例:本文只代表作者的意见。,这一点也不宣布的股本。。本文是凉风特意正当理由的。。

作者国家:记载因为公共书信和互联网网络。,不克不及以誓言约束极度的书信都是真实和正确的。。文字逻辑无论如何作者的猜想。,逻辑不克不及以誓言约束。。下面所说的事意见只供读物。,缺勤使充满提议!作者缺勤掌握中间定位的目的。!

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